EZB 50

Jun 27, 2023

Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), spricht im Anschluss an die geldpolitische Sitzung des EZB-Rats am 2. Februar 2023 in Frankfurt mit Reportern. REUTERS/Kai Pfaffenbach/File Photo erwerben Lizenzrechte

LONDON, 16. Februar (Reuters) – Die Europäische Zentralbank wird ihren Einlagenzins noch mindestens zweimal anheben und den Endzinssatz im zweiten Quartal auf 3,25 % erhöhen, wobei eine große Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen sagt, dass das größere Risiko darin bestehe noch höher.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte diesen Monat auf einer Pressekonferenz, dass die Zentralbank der Eurozone den Einlagenzins um 50 Basispunkte erhöhen werde. Die Ökonomen glaubten ihr beim Wort: Alle 57 Befragten im Zeitraum vom 10. bis 15. Februar erwarteten bei der Sitzung am 16. März eine Anhebung des Einlagensatzes auf 3,00 %.

Die EZB wird den Schritt vom März mit einer weiteren Anhebung um 25 Basispunkte im nächsten Quartal fortsetzen, wie die Medianwerte zeigten, was einen endgültigen Einlagensatz von 3,25 % und einen Refinanzierungssatz von 3,75 % ergibt. Auch die US-Notenbank Federal Reserve und die Bank of England nähern sich dem Ende ihrer Straffungszyklen.

In der Umfrage gab es jedoch keinen klaren Konsens.

26 der 56 Befragten erwarteten für das nächste Quartal eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, 19 erwarteten eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte, während neun keine Maßnahmen sagten und zwei weitere sagten, die EZB werde ihr Tempo der Straffung beschleunigen und eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte vorlegen -Punkteerhöhung.

Als Antwort auf eine zusätzliche Frage gab eine überwältigende Mehrheit – 26 von 28 – an, dass das Risiko darin bestehe, dass der Zinssatz für Endeinlagen höher als erwartet und nicht niedriger sei.

„Angesichts des anhaltend hohen zugrunde liegenden Inflationsdrucks ist das Risiko für unsere EZB-Anfrage eher nach oben gerichtet“, sagten Analysten der DWS Group.

Die Umfrage ergab, dass die EZB nicht nur den Einlagensatz um 50 Basispunkte anheben wird, sondern im nächsten Monat auch den Refinanzierungssatz von 3,00 % auf 3,50 % erhöhen wird.

„Der März ist im Grunde genommen eine beschlossene Sache. Es wird jetzt viel Konkurrenz darüber geben, was im Mai passiert“, sagte Melanie Debono von Pantheon Macroeconomics.

Pierre Wunsch, Chef der Belgischen Nationalbank und Mitglied des EZB-Rats, sagte Anfang des Monats, dass Zinserhöhungen die Markterwartungen übertreffen könnten. Die Märkte preisen derzeit einen Endeinlagensatz von 3,50 % ein.

Offizielle Daten zeigten, dass die Inflation in den 20 Ländern, die den Euro verwenden, im vergangenen Monat auf eine Jahresrate von 8,5 % gesunken ist, verglichen mit 9,2 % im Dezember. Obwohl die Umfrage darauf hindeutete, dass der Zinssatz weiter sinken würde, wurde nicht damit gerechnet, dass er das EZB-Ziel von 2,0 % vor mindestens 2025 erreichen würde.

Angesichts einer Vielzahl positiver Entwicklungen in den letzten Monaten könnte die Inflation schneller sinken als bisher angenommen, sagte der EZB-Politiker und Gouverneur der Bank von Spanien, Pablo Hernandez de Cos, am Mittwoch.

Dennoch sagte keiner der 22 Befragten auf eine andere Frage, dass die EZB die Zinsen in diesem Jahr senken würde.

Trotz steigender Kosten haben die Verbraucher ihre Ausgaben fortgesetzt und die Wirtschaft wuchs im letzten Quartal um 0,1 %. Während die Umfrage besagte, dass es in diesem Quartal um 0,2 % schrumpfen würde, wurde erwartet, dass es im zweiten Quartal ein Wachstum von 0,1 % erreichen würde, was der technischen Definition einer Rezession entgeht.

Die Prognose für das erste Quartal war eine leichte Anhebung gegenüber einer Januar-Umfrage. Die Prognosen für das dritte und vierte Quartal gingen von einem Wachstum von 0,2 % bzw. 0,3 % aus.

Es wurde prognostiziert, dass das Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr um 0,4 % wachsen wird, bevor sich das Wachstum im Jahr 2024 auf 1,2 % beschleunigt.

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Berichterstattung von Jonathan Cable; Umfrage von Susobhan Sarkar und Sarupya Ganguly; Bearbeitung durch Paul Simao

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